Jusqu'à l'effondrement du système de Bretton Woods au début des années 1970, la BNS n'était guère en mesure d'exercer une influence sur le marché de l'or et sur le marché des changes. L'arrivée de capitaux étrangers en Suisse alimentait une forte croissance, à caractère inflationniste, de la Masse monétaire. Après le passage des taux de change fixes aux taux de change flottants en 1973, la BNS retrouva momentanément une influence dans le secteur de la politique monétaire.

Deux problèmes surtout se manifestèrent dans les années 1980 et 1990. D'une part, la crise économique structurelle amplifia le conflit d'intérêt opposant "place financière" suisse et "place industrielle". La politique monétaire relativement restrictive appliquée par la BNS dès les années 1970 engendra une forte hausse du franc, qui incita les grandes entreprises suisses à s'internationaliser et aggrava les problèmes de l'industrie d'exportation. Cette volonté de maintien d'une monnaie forte fut critiquée, essentiellement par les syndicats. D'autre part, la marge de manœuvre de la BNS en matière monétaire, qui s'était élargie au moment de l'introduction des taux de change flottants, ne tarda pas à se rétrécir à nouveau. La globalisation des marchés financiers fixe aujourd'hui des limites plus étroites que jamais à la politique nationale des banques centrales. La coopération supranationale devient toujours plus nécessaire. L'introduction de la monnaie unique européenne impose à la BNS un environnement monétaire entièrement nouveau à l'horizon de l'an 2000.

En vertu de la Constitution de 1999 et de la nouvelle loi fédérale sur l'unité monétaire et les moyens de paiement, la parité-or du franc a été abolie le 1^er mai 2000, ce qui a permis une réévaluation des réserves d'or de la BNS. Il s'est ainsi avéré que 1300 t d'or, représentant une valeur d'environ 19 milliards de francs, n'étaient plus nécessaires à la BNS pour remplir ses tâches monétaires. L'utilisation de cette fortune (en faveur de la Fondation Suisse solidaire, de l'AVS, de la formation, des cantons ou d'autres) fait l'objet d'un débat politique.

Auteur: Jakob Tanner / AN

Source: Swissinfo