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Montant total d’exposition d’une banque
envers un client quant aux contrats au
comptant et aux contrats à terme.
Une option pouvant être exercée
n’importe quel jour ouvré pendant toute
la vie de l’option.
Un accroissement de la valeur d’une
devise en réponse aux conditions du
marché et non d’une action officielle.
Un type d’opération sans risque où le
même instrument est acheté et vendu
simultanément sur deux marchés
différents afin de profiter des
différences entre lesdits marchés.
Utilisé dans la cotation de perte et
bénéfice à terme.
Le prix le plus bas acceptable pour le
vendeur.
Dans le cas d’opérations de change, un
actif représente le droit de recevoir de
la part d’une contrepartie, une somme de
devise soit par rapport à un actif
comptable (par ex. un prêt) soit à une
date future spécifiée par rapport à une
affaire terme à terme ou au comptant
dépareillée.
Une instruction communiquée à un
contrepartiste pour acheter ou vendre au
meilleur tarif en cours sur le marché.
Un ordre de négocier à un taux
spécifique ou meilleur.
Une option dont le prix de
levée/exercice est égal à ou proche du
prix du marché actuel de l’instrument
sous-jacent.
Lorsque le prix à terme est équivalent
au prix au comptant.
Un ordre stop qui doit être exécuté au
prix demandé quelles que soient les
conditions du marché.
Vente d’un article au plus offrant.
(1) Méthode utilisée généralement dans
les régimes de contrôle des changes pour
allouer les devises de change.
(2) Méthode d’allocation des effets
publics tels que les bons du Trésor
américain. Il est accordé aux petits
investisseurs un accès préférentiel aux
bons. Le prix d’émission moyen est
ensuite calculé sur la base des
soumissions concurrentielles acceptées.
Dans certains cas, les adjudications se
servent du rendement et non du prix pour
les soumissions.
Un contrat où le prix d’exercice est
basé sur la différence entre le prix de
levée et le cours au comptant moyen
pendant la période du contrat. Appelée
parfois « option à l’asiatique ».
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Règlement et processus connexes.
(1) Transaction où toutes les
obligations et tous les passifs dans une
transaction sont reflétés dans une
deuxième transaction.
(2) Transaction où un prêt est effectué
dans une devise dans un pays par rapport
à un prêt dans une autre devise dans un
autre pays.
Un enregistrement systématique des
transactions économiques pendant une
période donnée pour un pays.
(1) Le terme est souvent utilisé pour
signifier soit : (i) balance des
paiements sur un compte courant ; soit
(ii) le compte courant plus certains
mouvements de capitaux à long terme.
(2) La combinaison de la balance
commerciale, de la balance courante, du
compte de capitaux et de la balance des
invisibles, qui forment ensemble le
total de la balance des paiements.
Les déficits prolongés de la balance des
paiements ont tendance à entraîner des
restrictions dans les transferts de
capitaux et/ou des déclins de la valeur
de la devise.
La valeur des exportations moins les
importations. Les invisibles sont
normalement exclus et on y fait
référence en tant qu’échange commercial
ou échange réel. Les chiffres peuvent
être cotés FAB/FLB, dédouanés ou
exportation franco à bord.
La plage dans laquelle une devise est
autorisée à fluctuer. Un système utilisé
dans le mécanisme de taux de change
(MTC).
Marge de crédit accordée par une banque
à un client, également appelée
« ligne ».
Les billets de banque sont des
instruments de paiement en papier émis
par la banque centrale ou la banque
d’émission qui sont des cours légaux ne
pouvant toutefois pas être considérés
comme faisant partie du marché des
changes. Toutefois, dans certains pays,
les billets de banque peuvent être
convertis en FX. Les billets de banque
sont normalement tarifés à une prime au
taux du comptant courant d’une devise.
Le taux auquel une banque centrale est
disposée à prêter de l’argent à son
système bancaire national.
Une famille d’options dépendantes du
chemin parcouru dont le modèle de
remboursement et la survie par rapport à
la date d’expiration dépendent non
seulement du prix final de la devise
sous-jacente mais également du fait que
la devise sous-jacente dépasse ou pas un
niveau de prix prédéterminé (la
barrière) à n’importe quel moment de la
vie de l’option.
La devise dans laquelle les résultats
d’exploitation de la banque ou d’un
établissement sont rapportés. Appelée
également la devise de présentation des
états financiers.
Un terme employé au Royaume Uni pour le
taux utilisé par les banques pour
calculer le taux d’intérêt aux
emprunteurs. Les emprunteurs haut de
gamme paieront une petite quantité par
rapport à la base.
Un pourcent d’un pourcent (0,0001)
Le prix exprimé dans les termes du taux
actuel ou annuel de rendement.
Le processus selon lequel la base tend
vers zéro au fur et à mesure que
l’expiration du contrat approche.
Prise de positions inverses sur le
marché au comptant et le marché à terme
avec l’intention de profiter des
mouvements favorables de la base.
L’écart entre le prix au comptant et le
prix à terme.
Un groupe de devises normalement
utilisées pour gérer le taux de change
d’une devise. Parfois appelé une unité
de compte.
Une personne qui pense que les prix vont
baisser.
Un marché dont les prix baissent
nettement sur un courant pessimiste
(opposé du marché haussier).
Le prix le plus élevé que l’acheteur
offre pour une devise en particulier à
ce moment-là ; la différence entre la
demande et le cours acheteur est
l’écart. Ensemble, les deux prix
constituent une cotation ; l’écart entre
les deux constitue l’écart. L’écart
entre les cours acheteur-vendeur est
stipulé comme un coût en pourcentage de
la transaction de change.
Fait généralement référence aux trois
premiers chiffres d’un taux de change
que les contrepartistes traitent comme
compris dans la cotation A titre
d’exemple, une cote de 30/40 sur des
marks/dollars indiquerait un prix de
1,5530/40. Le nombre entier d’un cours
d’action dans cet exemple est 1,55 et
est compris par les deux parties (dans
la mesure où il change rarement pendant
une séance). Ils ne cotent donc que les
deux derniers chiffres des cours
vendeur/acheteur.
Banque des Règlements Internationaux.
Un système utilisé avec des devises
étrangères limitées. Les règlements sont
généralement acheminés par les banques
centrales et requièrent parfois que la
balance commerciale soit égale tous les
ans.
Une option d’achat binaire ressemble à
une option d’achat européenne standard
sauf que le remboursement à expiration
est fixé à une unité de la devise
d’échange si l’option expire dans la
monnaie.
Une formule de tarification d’option
dérivée par Fisher Black et Myron
Scholes pour les options de titres et
nuancées par la suite par Black pour les
options à terme. Cette formule est
fréquemment utilisée sur les marchés des
changes.
L’enregistrement d’une transaction hors
du pays où la négociation elle-même a
été négociée.
Terme décrivant les opérations russes.
Le prix d’un instrument financier auquel
l’acheteur de l’option récupère la
prime, ce qui signifie qu’il ne gagne ni
ne perd. Dans le cas d’une option
d’achat, le seuil de rentabilité est le
prix d’exercice plus la prime.
Dans le cas du marché des options,
l’annulation d’une conversion ou
l’inversion en vue de restaurer la
position initiale de l’acheteur de
l’option.
Le site de la conférence de 1944 qui a
conduit à l’établissement d’un système
de change après la deuxième guerre
mondiale, qui est resté intact jusqu’au
début des années 70. La conférence a
engendré la constitution du FMI. Le
système a établi un taux de change fixe
à des fluctuations de 1 % des devises
par rapport à l’or ou au dollar.
Un agent qui exécute des ordres pour
acheter et vendre des devises ainsi que
des instruments liés soit pour une
commission soit sur une opération mixte.
Les courtiers sont des agents
travaillant à la commission et non au
mandat ou des agents agissant pour leur
propre compte.
Dans le cas du marché de change, les
courtiers ont tendance à agir comme
intermédiaires entre les banques,
rassembler les acheteurs et les vendeurs
pour une commission réglée par
l’initiateur ou par les deux parties. Il
existe quatre ou cinq courtiers mondiaux
principaux travaillant à travers des
filiales, des sociétés associées ou des
partenaires dans beaucoup de pays.
Commission facturée par un courtier.
Bundesbank, la banque centrale
allemande.
Une personne pensant que les prix vont
monter.
Un marché caractérisé par des prix
montants.
Obligation sterling émise par une
société étrangère en angleterre.
Banque centrale d’Allemagne.
(1) Une opération mixte du papillon des
contrats à terme est une transaction
mixte dans laquelle plusieurs mois sont
traités simultanément à un différentiel
de prix. La transaction se compose en
principe de deux transactions mixtes des
contrats à terme avec soit trois ou
quatre mois différents à un différentiel
de prix.
(2) Une opération mixte du papillon
d’options est une combinaison de
transaction mixte baissier/ haussier
dans laquelle plusieurs mois d’options
et prix de levée sont traités
simultanément à un différentiel de prix.
La transaction se compose en principe de
deux transactions mixtes d’options avec
soit trois soit quatre mois d’option
différents à un différentiel de prix.
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Transfert télégraphique de fonds d’un
centre vers un autre. De nos jours,
synonyme de transfert de fond
électronique interbancaire.
Un terme utilisé sur le marché de
changes pour le taux du dollar US/livre
sterling.
Une option d’achat confère le droit et
non l’obligation d’acheter des titres,
des actions ou des contrats à terme à un
prix spécifié.
Une option conférant au détenteur le
droit d’acheter l’instrument sous-jacent
à un prix spécifié pendant une période
fixée.
Juxtaposition d’importations et
d’exportations de capitaux à court terme
et à long terme d’un pays.
Le coût d’intérêt des titres ou autres
instruments financiers tenus.
Des frais financiers associés à
l’entreposage or au stockage de
marchandises (ou des contrats de change)
d’une date de livraison à l’autre.
Se rapportant généralement à une
transaction de change contractée pour le
règlement le jour où l’opération a eu
lieu. Ce terme est principalement
utilisé sur le marché Nord-américain et
dans les pays qui dépendent des services
du change sur ces marchés en raison de
la préférence de fuseau horaire, à
savoir l’Amérique Latine.
En Europe et en Asie, il est souvent
fait référence aux opérations au
comptant en tant qu’opérations dans la
journée.
L’achat d’un actif aujourd’hui et la
vente d’un contrat à terme sur l’actif.
Arbitrage comptant-terme inverse est
possible en vendant un actif et en
achetant un contrat à terme.
Une procédure de règlement d’un contrat
à terme lorsque l’écart en espèces entre
le contrat à terme et le prix du marché
est réglé à la place de la livraison
physique.
Chicago Board Options Exchange - Bourse
des options de Chicago.
Marché à termes d’instruments financiers
de Chicago.
Certificat de dépôt.
Une banque centrale fournit des services
financiers et bancaires à des banques
commerciales et gouvernementales du
pays. Elle met également en œuvre la
politique monétaire du gouvernement en
changeant les taux d’intérêt.
La Reserve Bank of India est la banque
centrale de l’Inde. Elle a pour rôle de
maintenir des conditions ordonnées sur
le marché de change en intervenant via
divers instruments tels que le ratio de
réserve liquide, le taux bancaire, les
opérations du marché libre et la
persuasion morale.
Les taux de change par rapport à l’ECU
adoptés par devise dans le SME. Les
devises ont un mouvement limité par
rapport au taux central en fonction de
la bande pertinente.
Un certificat négociable au porteur émis
par une banque commerciale comme
évidence d’un dépôt dans ladite banque
qui stipule la valeur à l’échéance, le
taux à l’échéance et le taux d’intérêt
réglables. Les CD varient en taille avec
les échéances allant de quelques
semaines à plusieurs années.
Les CD peuvent normalement être
encaissés avant l’échéance uniquement
par vente sur le marché secondaire mais
ils peuvent également être encaissés à
la banque émettrice via le règlement
d’une pénalité.
La Commodity Futures Trading Commission
(soit Commission du commerce à terme des
marchandises), l’organisme de
réglementation fédéral américain pour
les contrats à terme négociés sur le
marché des marchandises, y compris les
contrats financiers à terme.
Chambre de compensation interbancaire
internationale.
Un individu chargé d’étudier les
diagrammes et les graphiques des données
historiques afin de déterminer les
tendances et de prévoir les inversions
des tendances. Les tâches incluent
l’observation de certaines tendances et
caractéristiques des graphiques afin de
trouver les niveaux de résistance, les
formations de tête et d’épaule ainsi que
ceux de double plancher ou de double
sommet qui peuvent indiquer des
inversions de tendance.
Système de compensation de la chambre de
compensation de New York. (Chambre de
compensation interbancaire
internationale). La plupart des
transactions en Euro sont compensées et
réglées par ce système.
Taux interbancaire de Copenhague, le
taux auquel les banques prêtent la
Couronne danoise sur une base non
garantie. Le taux est calculé tous les
jours par la Danmarks Nationalbank
(banque centrale danoise), en fonction
des règles définies par l’association
des banquiers danois.
Une opération qui rend la transaction à
engagement net de zéro sur le marché par
rapport à la devise donnée.
L’achat d’une option identique à une qui
a été vendue pour liquider une position.
Bourse des matières premières de Chicago
Un indicateur économique qui se déplace
généralement conformément au cycle
commercial général tel que la production
industrielle.
Bourse des matières premières de
New-York
Les frais qu’un courtier peut facturer
aux clients pour toute négociation pour
leur compte.
Une option sur une option, les dates et
le prix de ladite option étant fixés.
Un mémoire à l’autre partie décrivant
tous les détails pertinents de la
transaction.
Indice des prix à la consommation Mesure
mensuelle du changement des prix d’un
panier défini des biens de consommation,
y compris les aliments, les vêtements et
le transport. Les pays diffèrent dans
leur approche des locations et des
hypothèques.
La date à laquelle une devise doit être
livrée pour remplir les termes du
contrat.
Pour les options, le dernier jour auquel
les détenteurs d’option peuvent exercer
leurs droits d’acheter ou de vendre un
instrument ou une devise sous-jacent.
Le mois pendant lequel un contrat à
terme arrive à échéance ou devient
livrable s’il n’est pas liquidé ou
négocié avant la date spécifiée.
Un accord d’acheter ou de vendre un
montant spécifié d’une devise ou d’une
option particulière pour un mois donné
dans le futur (voir Contrat à terme).
Le représentant d’une banque étrangère
qui exécute fréquemment des services
pour une banque qui n’a pas de
succursales dans le centre en question,
comme par exemple pour faciliter le
transfert de fonds. Aux États-Unis,
cette situation se présente souvent au
niveau national en raison des
restrictions bancaires interétatiques.
La parité du taux d’intérêt où le prix
au comptant est déterminé par le coût de
l’argent emprunté pour maintenir la
position.
En gros, l’équivalent de l’Indice des
prix de détail ou de l’Indice des prix à
la consommation.
Le client ou la banque avec lequel une
opération de change est exécutée.
Les instruments du Foreign Currency
Inter-bank Exchange (FOREX) sont des
positions (achats et/ou ventes) entre le
client et ses contreparties et,
contrairement aux instruments de change
négociables sur marché organisé qui sont
en fait garantis par une chambre de
compensation affiliée au marché sur
laquelle les instruments sont négociés,
ces instruments ne sont pas garantis par
une chambre de compensation.
Par conséquent, lorsque le client achète
un instrument de change hors cote (OTC),
il se base sur la contrepartie dont il a
acheté l’instrument pour satisfaire le
contrat.
Tout échec de la part de la contrepartie
de remplir une position pourrait
entraîner la perte d’un règlement
antérieur versé conformément aux
positions, ainsi que la perte des
avantages anticipés d’une telle
transaction.
Facteurs pouvant affecter la négociation
des devises uniques au pays donné. Ces
facteurs incluent les risques
politiques, réglementaires, légaux et de
jours fériés.
Le taux annuel de l’intérêt d’une
obligation.
(1) Sur les actions au porteur, la
partie détachable derrière le statut du
propriétaire. Certificat échangeable
pour dividendes.
(2) Indique le taux d’intérêt sur un
titre d’intérêt fixé.
(1) Pour obtenir un contrat de change à
terme.
(2) Pour dénouer une position courte en
achetant des devises ou des titres qui
ont été vendus.
Une approche d’arbitrage consistant à
emprunter de l’argent A, l’échanger pour
des devises B, investir les devises B
pendant la durée du prêt et, après avoir
dénouer la couverture à terme sur
échéance, montrer un profit sur
l’ensemble des opérations.
Il se base sur le théorème de la parité
du taux d’intérêt (l’une des relations
économiques théoriques clés) qui dit que
le retour sur un investissement étranger
couvert sera équivalent au taux
d’intérêt national sur les
investissements avec un risque
identique.
Lorsque le différentiel du taux
d’intérêt couvert entre les deux marchés
monétaires est zéro, il n’y a pas
d’incitation à l’arbitrage pour déplacer
les fonds d’un marché à l’autre.
Comité sur les systèmes de paiement et
de règlement.
Un système de taux de change où un taux
de change du pays est « indexé »
(c’est-à-dire fixé) par rapport à une
autre devise. Le taux officiel peut être
changé de temps à autre.
Le risque qu’un débiteur ne repaie pas
et plus spécifiquement, le risque que la
contrepartie n’ait pas la devise promise
à la livraison.
Une opération de change entrée
impliquant deux devises, ni l’une ni
l’autre ne représentant la devise de
base.
Une technique utilisant les contrats
financiers à terme pour couvrir
différents instruments reliés au
comptant basés sur l’opinion que les
prix des instruments se déplacent
ensemble.
Un taux de change entre deux devises,
généralement construits à partir des
taux de change individuels des deux
devises, puisque la plupart des devises
sont cotées en fonction du dollar.
Une transaction croisée est une
transaction dans laquelle le courtier
acheteur et le courtier vendeur sont les
mêmes ou appartiennent à la même
société.
Le type de devise utilisée par un pays.
Il peut être négocié pour d’autres
devises sur le marché de change de sorte
que chaque devise dispose d’une valeur
relative à l’autre.
Diverses pondérations des autres devises
regroupées ensemble par rapport au
panier de devises (par ex. ECU ou DTS).
Parfois utilisées par les devises pour
fixer leur taux, souvent par rapport à
un panier pondéré de transactions.
Un groupe sélectionné de devises dont la
moyenne pondérée est utilisée comme la
mesure de la valeur ou montant d’une
obligation.
Un panier de devises est généralement
utilisé dans les contrats comme moyen
d’éviter (ou de réduire) le risque des
fluctuations des devises.
Le solde net des règlements
internationaux d’un pays provenant à la
fois des exportations et des
importations avec des transferts
unilatéraux tels qu’une aide ou les
transferts d’argent des migrants. Il
exclut les mouvements des capitaux.
La valeur de toutes les exportations
(biens plus services) moins toutes les
importations d’un pays sur une période
spécifique, égale à la somme des
transactions et des soldes des
invisibles plus la recette nette des
intérêts, des bénéfices et des
dividendes de l’étranger.
L’ensemble des dates d’expiration
applicables aux diverses classes de
l’option.
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Un ordre qui, s'il n’est pas exécuté le
jour spécifique, est automatiquement
annulé.
Une opération de spéculation à la
journée est une opération de change de
devises qui est automatiquement
renouvelée tous les soirs à 22 h 00
(Temps moyen de Greenwich), en
commençant par le jour de l’opération,
allant jusqu'à la fin de l’opération et
exécutée jusqu’à ce que la journée se
termine. L’opération se termine si l’un
des événements suivants se produit :
1. Cessation initiée par vous.
2. Le taux de scalpage a atteint le taux
stop que vous avez prédéfini.
3. La date de la fin de l’opération.
Tant que l’opération est en cours, elle
est facturée à des frais de
renouvellement tous les soirs à 22 h 00
(Temps moyen de Greenwich).
La date à laquelle une transaction est
convenue.
La méthode principale d’enregistrement
des informations élémentaires ayant
trait à une transaction.
Un individu ou une société agissant
comme donneur d’ordre et non comme agent
dans l’achat et/ou la vente des titres.
Les contrepartistes négocient pour leur
propre compte et risque, par rapport aux
courtiers qui travaillent pour le compte
de leurs clients.
Le dernier jour ou la dernière heure
auquel l’acheteur d’une option doit
informer le vendeur de son intention ou
de son refus d’exercer l’option.
Insuffisance dans la balance
commerciale, la balance des paiements ou
les budgets du gouvernement.
Le règlement d’une transaction par la
réception ou l’offre d’un instrument
financier ou d’une devise.
La date d’échéance du contrat, lorsque
le règlement final d’une transaction est
effectué en changeant des devises. La
date est généralement appelée la date de
valeur.
Un terme décrivant le fait qu’une
contrepartie ne soit pas en mesure
d’exécuter sa partie de l’opération. Ce
risque est particulièrement élevé dans
le cas des transactions hors cote où il
n’y a pas de change pouvant servir de
garantie à la transaction entre les deux
parties du contrat.
Variation de la valeur de la prime de
l'option, entièrement réglée par la
capitalisation de la réserve et relative
au changement instantané de la valeur de
l’instrument sous-jacent établie sous la
forme d'un coefficient.
Stratégie utilisée par les vendeurs
d’option pour couvrir les expositions
aux risques des options vendues par
l’achat ou la vente de l’instrument
sous-jacent par rapport à la delta.
Une opération mixte d’options établie
comme position neutre en utilisant des
deltas des options concernées pour
déterminer le rapport de couverture.
Deposit - Dépôt
Un terme large ayant trait aux
instruments de gestion des risques tels
que les contrats à terme, les options,
les swaps, etc. La valeur du contrat se
déplace par rapport à l’instrument ou la
devise sous-jacente. A la lumière des
grandes pertes par les banques et par
les entreprises, la question des
instruments dérivés et de leur contrôle
a fait l’objet d’interminables débats.
Terme faisant référence à un groupe
chargé des monnaies spécifiques.
Toutes les informations requises à la
finalisation d’une transaction de
change, à savoir, le nom, le taux, les
dates et le point de livraison.
Ajustement en aval délibéré d’une
monnaie par rapport à ses parités fixes
ou à des bandes qui est généralement
accompagné d’une annonce officielle.
Cotation en unités fixes d’une devise
étrangère par rapport aux montants
variables de la devise nationale.
Moins que le prix au comptant, par
exemple : escompte à terme.
Le taux auquel un billet est escompté.
Il fait plus particulièrement référence
au taux auquel une banque centrale est
prête à offrir un escompte sur certains
billets d’établissements financiers
comme moyen de faciliter leur liquidité.
Plus souvent connu sous le nom de taux
officiel d’escompte.
Les taux d’intérêt applicables aux
dépôts résidant dans le pays d’origine.
La ou les valeurs peuvent varier par
rapport aux dépôts de l’Euro en raison
de la taxation et des diverses pratiques
du marché.
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Reflète l’impact potentiel des
changements des marchés monétaires sur
la position concurrentielle future d’une
société en raison de l’impact que de
tels changements peuvent avoir sur les
sorties d’argent futures de la société.
Une statistique reflétant les taux de
croissance économique et les tendances
courants, passés ou futurs tels que les
ventes de détail et l’emploi.
Un panier des devises des membres. En
tant qu’unité mixte, l’ECU se compose de
toutes les devises de la Communauté
Européenne, qui sont pondérées
individuellement. L’ECU a été créé par
le Système monétaire européen avec
l’objectif de remplacer en fin de compte
les devises des membres individuels de
la Communauté Européenne.
Une tentative de récapituler les effets
des changements dans la devise d’un pays
par rapport aux autres devises quant au
solde commercial dudit pays.
Transfert électronique de fonds.
Sur le marché des dépôts interbancaires
de l’Euro, lorsque les taux de l’offre
et de la demande pour une période
particulière sont les mêmes.
Union monétaire européenne.
Système monétaire européen.
Bourse d’options européenne.
Le changement dans le prix d’une option
associée à un changement de 1 % de la
volatilité implicite (mathématiquement,
le premier dérivé du prix de l’option
par rapport à la volatilité). Egalement
appelé éta, véga, oméga et kappa.
Mécanisme de taux de change
Un système informatisé de règlement et
de dépôt pour les dépôts, les
livraisonss et les règlements
sécuritaires d’euro-obligations.
Le groupe anciennement appelé Communauté
Européenne.
La perte potentielle pouvant résulter
d’une fluctuation défavorable des taux
de change.
Le prix auquel une option peut être
exercée.
Une devise négociée moins largement.
Le dernier jour auquel le détenteur
d’option peut exercer son droit
d’acheter ou de vendre un titre
sous-jacent.
(1) Options – la date après laquelle
l’option ne peut plus être exercée.
(2) Obligations – la date d’échéance
d’un titre.
Le mois d’expiration d’une option.
La dernière date à laquelle une option
peut être achetée ou vendue.
Le montant total de l’argent prêté à un
emprunteur ou un pays. Les banques
établissent des règles pour éviter toute
surexposition à un seul emprunteur.
Dans les opérations commerciales, il y a
toujours des profits ou des pertes
découlant des fluctuations des prix du
marché.
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Mouvement rapide sur un marché provoqué
par un fort intérêt des acheteurs et/ou
des vendeurs. Dans de telles
circonstances, les niveaux de prix
peuvent être omis et les cours
d’acheteur et de vendeur peuvent se
produire trop rapidement pour être
totalement rapportés.
Le système de Réserve fédérale
américaine. L’adhésion à la Federal
Deposit Insurance Corporation (FDIC) est
obligatoire pour les membres de la
Réserve fédérale. L’institution était
très impliquée dans la crise de
l’association d’épargne immobilière à la
fin des années 80.
Les soldes liquides détenus par les
banques avec leur banque de Réserve
fédérale locale. La transaction normale
avec ces fonds est une vente
interbancaire d’un dépôt des fonds
fédéraux pour un jour ouvré. Les
opérations à rendement fixe signifient
que les fonds sont négociés la nuit sur
une base non garantie.
Le taux d’intérêt des fonds fédéraux. Il
s’agit d’un taux d’intérêt à court terme
particulièrement surveillé dans la
mesure où il reflète le point de vue du
gouvernement fédéral quant à l’état de
la masse monétaire.
Association des courtiers de change
d’Inde – une association de tous les
contrepartistes du marché de change qui
établit les règles de base sur la
fixation des commissions et autres frais
et qui détermine les règles et
règlements relatifs aux transactions de
change quotidiennes en Inde. La FEDAI a
reconnu 38 devises commerciales.
Une entreprise privée mais parrainée par
le gouvernement américain qui effectue
des transactions sur les hypothèques
résidentielles. Ses activités sont
fondées sur la vente d’instruments
appelés Fannies Maes.
Le comité du système de la Réserve
fédérale nommé par le président
américain pour une période de 14 ans,
dont l’un des membres est un directeur
désigné pendant quatre ans.
Le système bancaire central des
Etats-Unis se composant de 12 banques de
Réserve fédérale contrôlant 12 régions
sous le contrôle du Comité de Réserve
fédérale. L’adhésion à la Réserve
fédérale est obligatoire pour les
banques privilégiées par le Contrôleur
de la circulation et optionnelle pour
les banques privilégiées par l’Etat.
Utilisation de la taxation et des
dépenses gouvernementales comme un outil
de mise en œuvre de la politique
économique et monétaire.
Un taux officiel défini par les
autorités monétaires pour une ou
plusieurs devises. En pratique, même les
taux de change fixes sont autorisés à
fluctuer entre des bandes supérieures et
inférieures restreintes, ce qui conduit
à l’intervention de la banque centrale.
Une stratégie permettant de déterminer
les taux en recherchant normalement un
taux qui équilibre les acheteurs par
rapport aux vendeurs. Un tel processus
se produit soit une fois soit deux fois
par jour à des heures définies. Utilisé
par certaines devises et plus
particulièrement afin d’établir des taux
touristiques. Le système est également
utilisé sur le marché métallique de
Londres.
Lorsqu’un client n’a pas négocié dans
cette devise ou lorsqu’une opération
précédente est inversée générant en
conséquence une position neutre (sans
intérêt). Exemple : vous avez acheté
500 000 dollars US puis vendu 500 000
dollars US = NEUTRE.
(1) voir Taux de change flottant.
(2) Cash en main ou en passe d’être
transférée entre banques
(3) Le flottement de la Réserve fédérale
provient d’un système où les chèques
envoyés aux banques de la Réserve
Fédérale sont parfois crédités avant que
la banque de dépôt ne livre la réserve.
Lorsque la valeur d’une devise est
décidée par les forces du marché dictant
la demande et l’offre de la devise en
question.
(1) Un accord convenu avec une
contrepartie qui définit la limite
inférieure aux taux d’intérêt pour
l’acheteur du plancher pendant un temps
stipulé.
(2) Un terme pour une zone de
négociation; généralement la zone de
commercialisation est appelée corbeille
ou poste de négociation pour les marchés
des marchandises et les marchés à terme.
Commission boursière fédérale du marché
libre. Le comité définissant les cibles
de la masse monétaire aux Etats-Unis qui
ont tendance à être mises en œuvre par
les taux d’intérêt de fonds de la
Réserve Fédérale, etc.
L’achat ou la vente d’une devise par
rapport à la vente ou à l’achat d’une
autre devise.
Une position à laquelle une partie
s’engage à acheter ou à vendre à l’autre
partie un montant convenu de devise.
Abréviation de FOReign EXchange
L’achat ou la vente d’une devise par
rapport à la vente ou à l’achat d’une
autre devise. Le temps maximum d’une
opération est défini à l’ouverture de
l’opération. L’opération peut être
fermée à n’importe quel moment jusqu’à
la date et à l’heure d’expiration. Pour
des raisons techniques, une opération ne
peut pas être fermée au cours de ses
3 premières minutes d’ouverture.
Utilisé parfois comme synonyme pour
opération à terme ou contrat à terme.
Plus spécifiquement pour les
dispositions avec le même effet qu’une
opération à terme entre une banque et un
client.
Les contrats à terme offrent une
protection contre les fluctuations du
taux de change.
Une opération dont la date de valeur est
ultérieure à la date de valeur au
comptant.
Le différentiel du taux d’intérêt entre
deux devises exprimé en points de taux
de change. Les points à terme sont
ajoutés ou soustraits du taux au
comptant pour donner le taux à terme, en
fonction du report ou de l’escompte de
la devise.
Le taux auquel un contrat de change est
négocié aujourd’hui pour un règlement à
une date future spécifiée qui est
décidée lors de la conclusion du
contrat.
La décision de soustraire ou d’ajouter
des points est déterminée par le
différentiel entre les taux de dépôts
pour les deux devises concernées dans la
transaction.
La devise de base ayant le taux
d’intérêt le plus élevé est dite être un
escompte par rapport à la devise cotée
au taux d’intérêt plus bas sur le marché
à terme. Par conséquent, les points à
terme sont soustraits du taux au
comptant.
Dans le même ordre d’idée, la devise de
base ayant le taux d’intérêt le plus bas
est dite être à un taux de prime et les
points à terme sont ajoutés au taux au
comptant pour obtenir un taux à terme.
Les réserves totales détenues par une
banque moins les réserves requises par
l’autorité bancaire.
Les activités exécutées par le
contrepartiste, activités commerciales
normales.
Analyse basée sur des facteurs
économiques et politiques.
Les facteurs macro-économiques qui sont
acceptés comme formant la base de la
valeur relative d’une devise, ce qui
inclut l’inflation, la croissance, le
solde commercial, le déficit
gouvernemental et les taux d’intérêt.
Un terme pour US/CAD/fongibles. Les
instruments qui sont équivalents,
substituables et interchangeables
d’après la loi. Peut s’appliquer à
certains contrats de devise proposés sur
un certain nombre de marchés.
Un contrat négocié sur un marché à terme
requérant la livraison d’une qualité et
d’une quantité spécifiée des
marchandises, d’une devise ou d’un
instrument financier à un mois futur
stipulé, s’il n’est pas liquidé avant la
date d’échéance du contrat.
Il s’agit de contrats fermes pour livrer
(ou prendre livraison de) une quantité
standardisée de quelque chose à une date
donnée pour un prix déterminé. Les
contrats à terme existent dans les
devises, les dépôts de marchés
monétaires, les obligations, les actions
et les marchandises. Ils sont négociés
sur un échange avec la chambre de
compensation garantissant le contrat et
surtout, la transaction est effectuée
sur une base de marché à marché.
Change de devises.
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G5 - G5
Le Groupe des cinq. Les cinq grands pays
industrialisés ; les Etats-Unis,
l’Allemagne, le Japon, la France et le
Royaume-Uni.
Les sept grands pays industrialisés ;
les Etats-Unis, l’Allemagne, le Japon,
la France, le Royaume-Uni, le Canada et
l’Italie.
Le G7 plus la Belgique, les Pays-Bas et
la Suède ; un groupe associé aux
discussions du FMI. La Suisse est
parfois impliquée en périphérie.
Le taux auquel un delta change avec le
temps ou pour un changement d’une unité
dans le prix de l’actif sous-jacent.
Supprime l’inflation de la valeur du
PNB. Généralement exprimé comme un
pourcentage et basé sur un nombre
indexé.
L’écart entre le PNB réel actuel et le
PNB réel potentiel. Si l’écart est
négatif, il y a surchauffe d’une
économie.
Valeur totale d’un rendement, des
revenus, et des dépenses d’un pays au
sein des frontières physiques de ce
pays.
Le produit national brut plus le revenu
des facteurs de production de l’étranger
– revenu gagné par investissement ou
travail à l’étranger.
Le système initial pour le soutien de la
valeur de la devise émise Ce système
était très en vogue avant 1973 lorsque
les taux de change fixes dominaient.
Un ordre laissé pour acheter ou vendre à
un prix fixe. L’ordre reste en place
jusqu’à ce qu’il soit annulé par le
client.
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Une devise dont la valeur est censée
rester stable ou d’augmenter par rapport
aux autres devises.
Un modèle dans les tendances de prix que
les chartistes considèrent comme une
indication d’une inversion des tendances
d’un prix. Le prix a augmenté pendant un
certain temps, en atteignant la pointe
de l’épaule gauche. Ensuite la prise des
bénéfices a provoqué la chute ou la mise
à niveau du prix formant ainsi l’épaule
droite. Le prix a ensuite augmenté
sérieusement, formant la tête avant
davantage de prise de bénéfices
entraînant la chute du prix environ au
même niveau que l’épaule. Une autre
élévation modeste ou une mise à niveau
indiquera qu’une chute majeure
ultérieure est imminente. La rupture de
la ligne du col est l’indication qu’il
faut vendre.
L’achat ou la vente des options ou des
contrats à terme comme une substitution
temporaire à une transaction à exécuter
par la suite. Généralement il s’agit de
positions différentes sur les marchés au
comptant, les contrats à terme ou les
marchés des options.
L’utilisation d’une transaction dont
l’objectif principal consiste à protéger
(couvrir) un actif ou une obligation
contre une fluctuation du taux de
change, plutôt que des bénéfices des
fluctuations du taux de change.
Niveaux d’inflation très élevés et
auto-entretenus. Une définition est une
période au cours de laquelle l’inflation
dépasse 50 % jusqu’à ce qu’elle passe
au-dessous de ce niveau pendant 12 mois.
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Chambre internationale de compensation
pour les produits de base. Une chambre
de compensation basée à Londres
travaillant dans le monde entier sur la
plupart des marchés de contrats à terme.
Accord-cadre international sur les
opérations de change.
Fonds monétaire international établi en
1946 visant à fournir une liquidité
internationale sur une base à court et
moyen termes pour encourager la
libéralisation des taux de change. Le
FMI aide ses membres à gérer les
problèmes de balance de paiements en
fournissant les prêts nécessaires.
Marché monétaire international – la
partie du Chicago Mercantile Exchange
qui offre un certain nombre de contrats
à terme de devises et d’instruments
financiers.
Une mesure de la plage du prix anticipé
du marché des contrats à terme de
devises sous-jacents basée sur les
primes d’option négociées.
Le taux d’intérêt déterminé en calculant
l’écart entre les taux au comptant et à
terme.
Lorsque des bénéfices peuvent être
réalisés sur une option en raison du
prix de l’instrument sous-jacent par
rapport au prix de l’exercice/levée.
Une option d’achat est « dans le cours »
si le prix de l’instrument sous-jacent
est supérieur au prix de
l’exercice/levée. Une option de vente
est « dans le cours » si le prix de
l’instrument sous-jacent est inférieur
au prix de l’exercice/lève.
Une devise qui ne peut pas être échangée
contre d’autres devises soit parce que
le règlement étranger l’interdit soit
parce que la devise est soumise à une
volatilité extrême qui n’est pas perçue
comme étant un refuge temporaire sûr
pour une mise en attente des fonds.
Un prix de teneur de marché qui n’est
pas ferme.
Indice de production industrielle. Un
indicateur coïncident mesurant la
production physique de la fabrication,
de l’exploitation minière et des
services publics.
Une augmentation continue du niveau
général des prix en relation avec une
chute liée du pouvoir d’achat. Appelée
parfois mouvement excessif dans de tels
niveaux de prix.
Taux donné à titre indicatif uniquement.
Le dépôt requis par le courtier pour
avoir une protection en cas de défaut de
la partie avant qu’un client ne puisse
négocier une opération.
Le taux de change coté par des grandes
banques internationales aux autres
grandes banques internationales. En
principe, le public et les autres
entreprises n’ont pas accès à ces taux.
Le potentiel de perte provenant des
changements de taux d’intérêt.
Un accord sur l’échange des expositions
de taux d’intérêt de change du
flottement à fixe ou vice versa. Il n’y
a pas de swap du montant principal. Le
montant principal est fictif dans la
mesure où à la fin de la période seuls
les montants liés aux règlements
d’intérêt (que ce soit des règlements ou
des recettes) sont échangés.
Action d’une banque centrale visant à
affecter la valeur de sa devise en
entrant sur le marché.
En Inde, l’intervention de la Banque de
Réserve d’Inde est confinée aux
événements d’une volatilité extrême.
Limite définie par la gestion d’une
banque sur la taille d’une position
intra-journalière de chaque
contrepartiste.
Positions en cours exécutées par un
contrepartiste dans la journée.
Généralement neutre à la clôture.
Département de l'indice et du marché à
option du CME.
Organisation que les banques de change
de devises étrangères ont formée pour
régulariser les marchés et les échanges
interbancaires.
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Un terme décrivant l’effet anticipé
d’une dévaluation sur la balance
commerciale d’un pays. Il est attendu
que les factures d’importation
augmentent avant les ordres
d’exportation et les recettes.
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Terme familier décrivant le dollar
néo-zélandais.
Un processus où une option barrière
(européenne) devient active tandis que
le prix au comptant sous-jacent est dans
le cours.
Le terme lui correspondant est Activante
bien que l’option puisse cesser
d’exister en permanence.
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Pour exécuter une transaction sur le
marché afin de compenser une transaction
précédente et revenir à une position
neutre.
Pays en voie de développement, souvent
utilisé par rapport au marché secondaire
de la dette.
Les statistiques qui sont considérées
comme précédant les changements dans les
taux de croissance économique et
l’activité commerciale totale, par ex.
les ordres de fabrication.
L’effet sur les règlements de commerce
extérieur d’un déplacement anticipé dans
le taux de change, normalement une
dévaluation. Les importateurs accélèrent
le paiement des importations et les
exportateurs retardent la réception des
paiements des exportations.
Dans le cas d’opérations de change,
l’obligation de livrer à une
contrepartie une somme de devise soit
par rapport à l’actif du bilan à une
date future spécifiée soit par rapport à
une transaction à terme ou au comptant
non-échu.
Moyenne de l’association des banquiers
britanniques des taux offerts
interbancaires pour les dépôts de
dollars sur le marché londonien sur la
base des cotations des 16 banques
principales. Le taux effectif des
contrats entrés en deux jours à compter
de la date d’apparition.
Bourse des options de Londres.
Un ordre pour l’exécution d’une
opération de séance à
un taux prédéfini par le client, lorsque
et si un tel taux se produit sur le
marché. Le taux limite est supérieur au
taux existant lors de la réservation.
L’ordre de réservation existe pendant
une période prédéfinie par le client et
est associé par les couvertures
nécessaires pour faciliter l’opération
de la séance potentielle lorsque et si
activée, dans les termes prédéfinis.
Lorsqu’il est interdit à des résidents
d’un pays d’acheter d’autres devises
même si les non résidents peuvent
librement acheter ou vendre la devise
nationale et que les investisseurs
d’institutions étrangères sont également
libres d’acheter et de vendre des
actions sur la bourse des valeurs dudit
pays.
Toute transaction qui compense ou ferme
une position établie précédemment.
La capacité d’un marché à valider de
grandes transactions sans subir d’impact
majeur sur les taux d’intérêt.
Une position du marché où le client a
acheté une devise qu’il ne possédait pas
auparavant. A titre d’exemple : des
dollars longs signifient que le client a
pris une position en achetant des
dollars.
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Argent comptant en circulation.
Généralement utilisé au Royaume Uni.
Argent comptant en circulation plus
dépôts à vue au niveau des banques
commerciales. Il existe des différences
entre les définitions précises utilisées
par les autorités financières
nationales.
Inclut les dépôts à vue, les dépôts à
terme et les fonds mutuels du marché
monétaires à l’exclusion des grands CD.
Au Royaume-Uni, c’est le M1 plus les
dépôts à terme des secteurs publics et
privés ainsi que les dépôts à vue du
secteur public.
Aux Etats-Unis, c’est le M2 plus les CD
négociables.
Un contrepartiste est dit « maintenir un
marché » lorsqu’il cote à la fois le
prix d’achat et le prix d’offre auxquels
il est prêt à acheter ou vendre.
Lorsque les autorités monétaires
interviennent régulièrement sur le
marché pour stabiliser les taux ou pour
pousser le taux de change dans une
direction requise. On parle également de
flottement impur ce qui est le cas pour
l’Inde.
(1) L’écart entre les taux d’achat et de
vente, également utilisé pour indiquer
l’escompte ou la prime entre les marchés
au comptant et à terme.
(2) Pour les options, le montant requis
comme couverture de la part du vendeur
d’option.
(3) Dans le cas des contrats à terme, un
dépôt effectué à une chambre de
compensation lors de l’établissement
d’un compte de contrat à terme.
(4) La réserve en pourcentage requise
par la Réserve fédérale américaine pour
effectuer une transaction initiale de
crédit.
Une demande de fonds supplémentaires
permettant de couvrir les positions.
Le risque qu’un client ne fasse faillite
après l’achat d’un contrat à terme. Dans
ce cas, l’émetteur doit clore
l’engagement et prendre le risque
d’avoir à régler le mouvement marginal
sur le contrat.
Les bénéfices et/ou les parties sont
ajoutés à la fin de la session en
fonction du cours de clôture du titre et
le compte est « inscrit au marché » tous
les jours.
Dans le cas d’un mouvement contraire des
les prix, la partie sera obliger de
couvrir les pertes et la partie peut
enregistrer les bénéfices si le
mouvement a été favorable sur les prix.
Pour une position de change, c’est
toujours la quantité de la devise
nationale qui peut être achetée au taux
courant du marché en échange de la
quantité de la devise étrangère à livrer
selon le contrat de change.
Date de règlement de la transaction qui
est décidée lors de la conclusion du
contrat.
Ministère japonais du Commerce et de
l'Industrie international
Money Markets - Marchés monétaires
La quantité d’argent dans l’économie qui
peut être évaluée de plusieurs manières.
En Inde, nous avons quatre mesures pour
la masse monétaire : M1, M2, M3, M4.
Une société d’investissement ouverte.
Equivalent à une fiducie
d'investissement à participation
unitaire britannique.
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Terme américain pour cinq points de
base.
Traduction littérale « notre » compte.
Un compte courant de devises maintenu
avec une autre banque. Le compte est
utilisé pour recevoir et effectuer des
paiements dans la devise du pays dans
laquelle la banque réside.
Un ordre dont le prix peut être négocié
à ou mieux que le niveau souhaité du
client. Toutefois, le donneur d’ordre
n’est pas responsable si l’ordre n’est
pas exécuté.
Un instrument financier consistant en un
engagement de paiement et non un ordre à
régler ou un certificat de dette.
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Le taux auquel un contrepartiste a
l’intention de vendre la devise de base.
Une mesure de la balance des paiements
américains basée sur le mouvement des
dollars dans les stocks officiels
étrangers et les réserves américaines.
Appelé également un compte de
transaction de réserve.
Les opérations d’un établissement
financier qui bien qu’il soit
physiquement situé dans un pays a peu de
connexions avec les systèmes financiers
dudit pays. Dans certains pays, une
banque n’est pas autorisée à négocier
sur le marché national mais uniquement
avec les banques étrangères. Ce
phénomène est connu sous le nom d’unité
bancaire offshore ou extraterritoriale.
Old lady of Threadneedle Street, un
terme pour la banque d’Angleterre.
Lorsque l’exécution d’un ordre annule
automatiquement un ordre précédent,
également appelé OCO ou Ordre bivalent.
Les opérations de la banque centrale sur
les marchés pour influencer les taux de
change et d’intérêt.
Toute opération qui n’est pas réglée par
un règlement physique ou inversée par
une opération égale et opposée à la même
date de valeur. Elle peut être désignée
comme une proposition à risque élevé, à
rendement élevé.
Toutes les options du même type – achats
ou ventes – énumérées sur le même
instrument sous-jacent.
Toutes les options de la même classe
ayant le même prix d’exercice/levée et
la même date d’expiration.
Un contrat conférant le droit et non
l’obligation d’acheter ou de vendre un
montant spécifié d’un instrument à un
prix donné au cours d’une période
prédéterminée.
Un marché mené directement entre les
contrepartistes et les donneurs d’ordre
par téléphone ou réseau informatique et
non un parquet du marché de change
réglementé. [Ces marchés n’ont pas été
très populaires en raison du risque pour
les deux parties face au manquement de
l’autre partie à honorer le contrat. Ils
n’ont jamais fait partie de la bourse de
valeurs dans la mesure où ils étaient
perçus comme non officiels.
Lorsque aucun bénéfice n’a pu être
réalisé en exerçant une option en raison
du prix de l’exercice/levée de
l’instrument sous-jacent.
Une option de vente est « en dehors »
lorsque le prix de l’exercice/levée est
inférieur au prix de l’instrument
sous-jacent.
Une option d’achat est « en dehors »
lorsque le prix de l’exercice/levée est
supérieur au prix de l’instrument
sous-jacent.
Une opération à terme qui ne fait pas
partie d’une opération swap.
Une transaction de change impliquant
soit l’achat soit la vente d’une devise
avec un règlement à une date ultérieure.
Le taux à terme d’une opération de
change basée sur le prix au comptant
plus l’escompte/la prime à terme.
Lorsqu’une économie est sur une
trajectoire de taux de croissance élevé,
exerçant une pression sur la capacité de
production, ce qui entraîne des
pressions inflationnistes accrues et des
taux d’intérêt plus élevés.
Une position nette longue ou courte dans
une ou plusieurs devises qu’un
contrepartiste peut reporter à la
prochaine séance. Le fait de passer le
livre à des salles de négociation
d’autres banques dans la zone
commerciale suivante réduit le besoin
des contrepartistes de maintenir les
risques non surveillés.
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Lorsqu’un nombre d’ordres de change
et/ou de dépôt doit être rempli
simultanément.
(1) La valeur nominale d’un titre ou
d’un instrument.
(2) La valeur officielle d’une devise.
La valeur d’une devise par rapport à une
autre.
(1) Terme familier des contrepartistes
de change pour « votre prix est le prix
correct du marché ».
(2) Taux officiels en termes de DTS ou
autre devise de base.
Une devise étrangère qui est librement
convertissable, à savoir une devise qui
est autorisée par les règles et
règlements du pays concerné à être
convertie en devises de réserves
majeures et pour laquelle un marché
liquide relativement actif existe pour
les opérations contre les devises
principales.
Voir Point. (0,0001 d’une unité).
(1) 1/100e d’un pourcent, normalement
10 000 pour un taux au comptant. Les
mouvements des taux de change sont
généralement en termes de points.
(2) Pour les taux d’intérêt, un
pourcent, par exemple, un mouvement de
8 % à 9 % est un mouvement d’un point.
(3) La fluctuation minimale ou le plus
petit incrément d’un mouvement de prix.
Le potentiel de pertes à la suite d’un
changement de la politique
gouvernementale ou en raison du risque
d’expropriation (nationalisation par le
gouvernement).
Les expositions totales nettes dans une
devise donnée. Une position peut être
soit neutre (sans exposition), soit
longue (plus de devises achetées que
vendues) soit courte (plus de devises
vendues qu’achetées).
Indice des prix à la production. Voir
Indice de prix de gros.
(1) Le montant duquel un taux à terme
dépasse un taux au comptant.
(2) Le montant duquel le prix du marché
d’une obligation dépasse sa valeur
nominale.
(3) Dans le cas des options, le prix que
doit régler un acheteur à un vendeur
pour un contrat d’option.
(4) La marge réglée au-dessus du niveau
de prix normal.
(1) Le taux d’intérêt utilisé pour les
emprunts par des banques aux Etats-Unis
à leurs clients préférés.
(2) Le taux de l’escompte des billets de
banque de premier ordre au Royaume Uni.
Un contrepartiste qui achète ou vend des
actions pour son propre compte.
Le dénouement d’une position aux fins de
réaliser des bénéfices.
Modèle de détermination d’un taux de
change stipulant que le prix d’une
marchandise dans un pays doit être égal
au prix de la même marchandise dans un
autre pays, après l’ajustement de
changements de prix suite aux
fluctuations du taux de change. Connue
également sous le nom de la loi d’un
prix.
La relation d’équilibre entre les primes
d’options d’achat et de vente au même
prix de levée et à la même date
d’expiration.
Le droit et non l’obligation de vendre
des devises, des instruments ou des
contrats à terme au prix de l’exercice
de l’option dans la période
prédéterminée.
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Un prix indicatif. Le prix coté à titre
informatif mais qui n’est pas forcément
utilisé pour l’opération.
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L’écart entre le prix le plus élevé et
le prix le plus bas d’un contrat à terme
enregistré pendant une session
commerciale donnée.
Le prix d’une devise par rapport à une
autre. Il a la même signification que le
terme Parités.
Un déclin de l’activité commerciale.
Souvent défini comme deux trimestres
consécutifs avec une chute réelle du
PNB.
Une devise détenue par une banque
centrale sur une base permanente comme
refuge de liquidité internationale,
généralement le dollar US, l’euro et la
livre sterling.
Des fonds détenus par rapport aux
contingences à terme, généralement une
combinaison de devises étrangères
convertissables, or et DTS). Les
réserves officielles permettent de
garantir qu’un gouvernement peut
satisfaire aux obligations à court
terme. Elles représentent un actif dans
la balance des paiements.
Un niveau de prix élevé auquel la vente
doit avoir lieu, puisque le prix
n’augmentera pas plus.
Mesure de changement mensuel dans le
niveau moyen des prix de détail,
normalement d’un groupe défini de
marchandises.
Augmentation du taux de change d’une
devise suite à une intervention
officielle.
Un système de transaction basé sur écran
qui est en service depuis le début des
années 80. Il dispose maintenant d’une
amélioration optionnelle correspondante
connue sous le nom de Dealing 2000-2.
L’identification, l’acceptation ou les
contre-mesures des risques menaçant la
rentabilité ou l’existence d’une
organisation.
En ce qui concerne le change, la gestion
des risques implique la considération du
marché, la souveraineté, le pays, le
transfert, la livraison, le crédit et
les risques de contrepartie et d’autres
éléments.
La somme additionnelle réglable ou le
retour qu’une partie doit régler pour
compenser l’acceptation d’un risque
particulier.
Les risques sont associés à tous les
marchés. Cela signifie un écart des
rendements et la possibilité que le
rendement actuel puisse ne pas être
aligné sur les rendements anticipés.
Les risques associés aux changes de
devises sont les suivants : marché,
change, taux d’intérêt, courbe de
rendement, volatilité, liquidité, vente
forcée, contrepartie, crédit et risques
inhérents au pays.
La substitution d’une option à long
terme par une option à court terme de la
même action sous-jacente au même prix de
levée/exercice.
Lorsque le règlement d’une opération est
reporté à une autre date de valeur basée
sur le différentiel du taux d’intérêt
des deux devises, comme par exemple, le
lendemain.
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Le taux auquel une banque a l’intention
de vendre la devise étrangère.
Un échange physique actuel d’une devise
contre une autre.
Le jour ouvré spécifié pour la livraison
des devises achetées et vendues selon un
contrat de change.
Une position du marché où le client a
vendu une devise qu’il ne possédait pas
encore. Généralement exprimé en terme de
devise de base.
Classification des normes du commerce
international. Un système permettant de
rapporter des statistiques commerciales
de manière standard.
Bourse d'échange des options et valeurs
à terme Suisse, un système de
compensation et de transaction
totalement intégré et automatisé.
Un marché avec plus de vendeurs
potentiels que d’acheteurs ce qui crée
un environnement dans lequel des chutes
de prix rapides sont à prévoir.
(1) La transaction de change la plus
standard.
(2) Le comptant fait référence à l’achat
et à la vente de la devise où la date de
règlement est deux jours ouvrés à terme.
Le swap du jour au lendemain à compter
de la date au comptant au jour ouvré
suivant.
Le prix auquel la devise est
actuellement | | | | |
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